Regenbogen Holding – Lösung
Aufgabe 1
Investitionsalternative 1:
-200'000.00 + (25'000.00 x 1.08-1) + (30'000.00 x 1.08-2) + (30'000.00 x 1.08-3) + (30'000.00 x 1.08-4) + (30'000.00 x 1.08-5) + (30'000.00 x 1.08-6) = CHF -65'943.25
Investitionsalternative 2:
-100'000.00 + (10'000.00 x 1.08-1) + (10'000.00 x 1.08-2) + (15'000.00 x 1.08-3) + (15'000.00 x 1.08-4) + (20'000.00 x 1.08-5) + (20'000.00 x 1.08-6) = CHF -33’019.35
Der Barwert ergibt sich durch das Diskontieren der entsprechenden Cashflows auf den Investitionszeitpunkt. Basierend auf der Berechnung der obenstehend aufgeführten Werte ist das Ergebnis der Investitionsalternative 2 weniger wertvernichtend. Wichtig ist jedoch, dass beide Barwerte negativ sind. Somit sind beide Investitionsalternativen unrentabel und die Investitionen lohnen sich grundsätzlich nicht (wertvernichtende Vorhaben).
Aufgabe 2
| ohne Investition (alte Anlage) | mit Investition (neue Anlage) | |
|---|---|---|
| Anschaffungskosten | CHF 20'000.00 | CHF 12'000.00 |
| Zeitpunkt der Anschaffung | 01.01.2012 | 01.01.2017 |
| Absatzplan | 260 Stück | 260 Stück |
| Kapazität | 214 Stück | 254 Stück |
| Nettoerlös/Stück | CHF 58.00 | CHF 60.00 |
| Variable Kosten/Stück | CHF 39.60 | CHF 45.00 |
| DB/Stück | CHF 18.40 | CHF 15.00 |
| Abschreibungen | 10%, degressiv | 15%, degressiv |
| Instandhaltungskosten | CHF 500.00 | CHF 100.00 |
Bruttogewinn abzüglich Instandhaltungskosten (DB x Kapazität (wenn Kapazität < Absatzplan, ansonsten x Absatzplan) – Instandhaltungskosten)
Ohne Investition: (214 Stücke x CHF 18.40) - CHF 500.00 = CHF 3'437.60
Mit Investition: (254 Stücke x CHF 15.00) - CHF 100.00 = CHFR 3'710.00
Kosten (Variable Kosten + Fixkosten)
Ohne Investition: (214 Stücke x CHF 39.60) + CHF 500.00 = CHF 8'974.40
Mit Investition: (254 Stücke x CHF 45.00) + CHF 100.00 = CHF 11'530.00
Rentabilität (Bruttogewinn / Wert Anlageobjekt
Ohne Investition: (CHF 3'473.60 / CHF 13'122.00*) x 100 = 26.47%
Mit Investition: (CHF 3'710.00 / CHF 12'000.00*) x 100 = 30.92%
(*)Wert Anlageobjekt am 1.1.2017 (Anlageobjekt über 5 Jahr degressiv abgeschrieben)
Aufgabe 3
a)
| Offerte 1 | Offerte 2 | |
|---|---|---|
| Anschaffungskosten | CHF 1'500'000.00 | CHF 2'200'000.00 |
| Nutzungsdauer | 10 Jahre | 8 Jahre |
| Restwert | CHF 50'000.00 | CHF 10'000.00 |
| Jährlicher operativer Cashflow | CHF 200'000.00 | CHF 500'000.00 |
| IRR | 6.00% | 15.65% |
Berechnung mit Taschenrechner (TVM-Solver):
N = Nutzungsdauer
I% = IRR
PV = Auszahlung (Anschaffungskosten)
PMT = Jährlicher operativer Cashflow (Einzahlung)
FV = Restwert
Beide Offerten ergeben einen positiven IRR und sind somit rentabel. Die Offerte 2 ist aufgrund des höheren IRR jedoch vorteilhafter als die Offerte 1.
b)
Alle dynamischen Verfahren und folglich auch der interne Zinssatz berücksichtigen den Zeitwert des Geldes bei der Berechnung. Im Gegenzug dazu vernachlässigt die statistische Investitionsrechnung den Zeitwert des Geldes
Aufgabe: Regenbogen Holding – Investitionsrechnung
Grundlagen: Investitionsrechnung, Investitionscontrolling
