Eigenkapitalkosten: Unterschied zwischen den Versionen
Keine Bearbeitungszusammenfassung |
Keine Bearbeitungszusammenfassung |
||
| (Eine dazwischenliegende Version desselben Benutzers wird nicht angezeigt) | |||
| Zeile 20: | Zeile 20: | ||
(Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S. 125-126) | (Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S. 125-126) | ||
Das CAPM-Modell wird wiederum zur Berechnung des [[Weighted Average Cost of Capital|gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatzes (WACC)]] verwendet. | |||
== Quellen == | == Quellen == | ||
Aktuelle Version vom 16. Oktober 2020, 11:46 Uhr
Bei den Eigenkapitalkosten handelt es sich um die Renditeerwartungen der Eigenkapitalgeberinnen und Eigenkapitalgeber. Je grösser das Risiko für ihre Kapitalüberlassung, desto höhere Rendite wird erwartet. Die Rendite resultiert einerseits aus Ausschüttungen wie Dividenden und andererseits aus Unternehmenswertsteigerungen (Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S.119).
Viele Unternehmen verwenden für die Berechnung der Eigenkapitalkosten das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Der Eigenkapitalkostensatz wird dadurch wenig von subjektiven Einschätzungen beeinflusst.
Die Formel für die Berechnung lautet folgendermassen:
kEK = rf + (rm – rf) x β
wobei
kEK = Eigenkapitalkostensatz
rf = Rendite einer risikofreien Anlage
rm = Rendite des Gesamtmarkts
rm – rf = Marktrisikoprämie
β = Beta-Faktor
(Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S. 125-126)
Das CAPM-Modell wird wiederum zur Berechnung des gewichteten durchschnittlichen Kapitalkostensatzes (WACC) verwendet.
Quellen
Lütolf, P., Rupp, M. & Birrer, T.K. (2018). Handbuch Finanzmanagement - Bewertungen, Finanzierungen und Risikomanagement im Rahmen der wertorientierten Unternehmensführung.
Autoren
Melissa Rickli, Livia Sägesser, Elida Shala, Michèle Sidler
