Zusatzaufgaben Ertragswert: Unterschied zwischen den Versionen
Aus Controlling-Wiki
Keine Bearbeitungszusammenfassung |
|||
| (15 dazwischenliegende Versionen desselben Benutzers werden nicht angezeigt) | |||
| Zeile 1: | Zeile 1: | ||
==Verständnisfragen zur begrifflichen Abgrenzung== | == Verständnisfragen zur begrifflichen Abgrenzung == | ||
<ol start="1"> | |||
<li>Erläutern Sie den zentralen Unterschied zwischen der [[Ertragswert|Ertragswertmethode]] und der [[Substanzwert|Substanzwertmethode]].</li> | |||
<li>Weshalb gilt die Ertragswertmethode als zukunftsorientiertes Bewertungsverfahren und welche Rolle spielen dabei Erwartungen und Planungsrechnungen?</li> | |||
<li>Wieso ist der Marktwert eines Unternehmens im Gegensatz zum Ertragswert abhängig von Angebot und Nachfrage?</li> | |||
<li>Weshalb kann der Ertragswert für verschiedene Käufer unterschiedlich hoch ausfallen?</li> | |||
</ol> | |||
<ol><li | == Aufgaben zu wichtigen Kennzahlen und Grundlagen zum Ertragswert == | ||
<ol start="5"> | |||
<li | <li>Definieren Sie NOPAT und erklären Sie, wie er aus dem EBIT abgeleitet wird.</li> | ||
<li | <li>Wofür wird der [[Weighted Average Cost of Capital|WACC]] im Rahmen der Ertragswertmethode benötigt?</li> | ||
<li | <li>Was gibt der [[Eigenkapitalkosten|Eigenkapitalkostensatz (kEK)]] an und weshalb ist er so wichtig?</li> | ||
<li>Warum ist der Gewinnsteuersatz (s) ein zentraler Bestandteil der Ertragswertermittlung?</li> | |||
<li>Erklären Sie den Unterschied zwischen EBIT und Jahresgewinn.</li> | |||
</ol> | |||
== | == Fragen zu Entity- und Equity-Ertragswerten == | ||
<ol start="10"> | |||
<li>Wie wird der Ertragswert Entity in der Theorie definiert und auf welche Kennzahlen basiert er?</li> | |||
<li>Was versteht man unter dem Ertragswert Equity und mit welcher Diskontierungsgrösse wird er berechnet?</li> | |||
<li>Weshalb wird bei der Überleitung vom Entity-Wert zum Equity-Wert das verzinsliche Fremdkapital abgezogen?</li> | |||
<li>In welchem theoretischen Kontext ist der Entity-Ansatz sinnvoller als der Equity-Ansatz?</li> | |||
<li>Erläutern Sie anhand eines Beispiels, wie sich unterschiedliche Finanzierungstrukturen auf den Equity-Ertragswert auswirken können.</li> | |||
</ol> | |||
== Fragen zu den Anwendungsgebieten == | |||
<ol start="15"> | |||
<li>Warum eignet sich die Ertragswertmethode insbesondere für die Bewertung nicht kotierter KMU?</li> | |||
<li>Beschreiben Sie, weshalb Minderheitsbeteiligungen oft mit einem Ertragswertansatz bewertet werden.</li> | |||
<li>Welche Rolle spielt der Ertragswert bei Nachfolgeregelungen, Erbteilungen und Mitarbeiteraktienprogrammen?</li> | |||
<li>Inwiefern hängt der berechnete Ertragswert stark von den unterstellten Zukunftsannahmen ab?</li> | |||
</ol> | |||
== Kritische Würdigung – Reflexionsfragen == | |||
<ol start="19"> | |||
<li>Welche Risiken ergeben sich aus der Tatsache, dass die Ertragswertmethode stark auf Prognosen basiert?</li> | |||
<li>Weshalb gilt die Festlegung des Kapitalisierungszinses als besonders schwierig und subjektiv?</li> | |||
<li>Warum kann die Ertragswertmethode immaterielle Werte wie Know-how, Kundenbeziehungen oder Marken nur unzureichend berücksichtigen?</li> | |||
<li>Erklären Sie anhand des Beispiels Nokia, weshalb historische Daten bei der Ertragsbewertung problematisch sein können.</li> | |||
<li>Formulieren Sie ein Szenario, in dem die Ertragswertmethode zu einem unrealistisch hohen Unternehmenswert führt.</li> | |||
</ol> | |||
==Kritische Würdigung – Reflexionsfragen== | |||
== Erweiterte Transferfragen == | |||
<ol start="24"> | |||
<li>Welche Auswirkungen hätte ein deutlicher Anstieg des WACC auf den Ertragswert und weshalb?</li> | |||
<li>Wie wirkt sich ein sinkender Gewinnsteuersatz auf den Ertragswert aus?</li> | |||
<li>Unter welchen Bedingungen wäre eine rein substanzwertorientierte Bewertung sinnvoller als eine Ertragswertbewertung?</li> | |||
<li>Diskutieren Sie, weshalb die Ertragswertmethode trotz ihrer Nachteile weiterhin eine zentrale Rolle in der Unternehmensbewertung spielt.</li> | |||
<li>Welche Herausforderungen ergeben sich, wenn ein Unternehmen stark volatile Gewinne erzielt?</li> | |||
</ol> | |||
[[Zusatzaufgaben Ertragswert - Lösungen]] | [[Zusatzaufgaben Ertragswert - Lösungen]] | ||
Aktuelle Version vom 21. März 2026, 18:22 Uhr
Verständnisfragen zur begrifflichen Abgrenzung
- Erläutern Sie den zentralen Unterschied zwischen der Ertragswertmethode und der Substanzwertmethode.
- Weshalb gilt die Ertragswertmethode als zukunftsorientiertes Bewertungsverfahren und welche Rolle spielen dabei Erwartungen und Planungsrechnungen?
- Wieso ist der Marktwert eines Unternehmens im Gegensatz zum Ertragswert abhängig von Angebot und Nachfrage?
- Weshalb kann der Ertragswert für verschiedene Käufer unterschiedlich hoch ausfallen?
Aufgaben zu wichtigen Kennzahlen und Grundlagen zum Ertragswert
- Definieren Sie NOPAT und erklären Sie, wie er aus dem EBIT abgeleitet wird.
- Wofür wird der WACC im Rahmen der Ertragswertmethode benötigt?
- Was gibt der Eigenkapitalkostensatz (kEK) an und weshalb ist er so wichtig?
- Warum ist der Gewinnsteuersatz (s) ein zentraler Bestandteil der Ertragswertermittlung?
- Erklären Sie den Unterschied zwischen EBIT und Jahresgewinn.
Fragen zu Entity- und Equity-Ertragswerten
- Wie wird der Ertragswert Entity in der Theorie definiert und auf welche Kennzahlen basiert er?
- Was versteht man unter dem Ertragswert Equity und mit welcher Diskontierungsgrösse wird er berechnet?
- Weshalb wird bei der Überleitung vom Entity-Wert zum Equity-Wert das verzinsliche Fremdkapital abgezogen?
- In welchem theoretischen Kontext ist der Entity-Ansatz sinnvoller als der Equity-Ansatz?
- Erläutern Sie anhand eines Beispiels, wie sich unterschiedliche Finanzierungstrukturen auf den Equity-Ertragswert auswirken können.
Fragen zu den Anwendungsgebieten
- Warum eignet sich die Ertragswertmethode insbesondere für die Bewertung nicht kotierter KMU?
- Beschreiben Sie, weshalb Minderheitsbeteiligungen oft mit einem Ertragswertansatz bewertet werden.
- Welche Rolle spielt der Ertragswert bei Nachfolgeregelungen, Erbteilungen und Mitarbeiteraktienprogrammen?
- Inwiefern hängt der berechnete Ertragswert stark von den unterstellten Zukunftsannahmen ab?
Kritische Würdigung – Reflexionsfragen
- Welche Risiken ergeben sich aus der Tatsache, dass die Ertragswertmethode stark auf Prognosen basiert?
- Weshalb gilt die Festlegung des Kapitalisierungszinses als besonders schwierig und subjektiv?
- Warum kann die Ertragswertmethode immaterielle Werte wie Know-how, Kundenbeziehungen oder Marken nur unzureichend berücksichtigen?
- Erklären Sie anhand des Beispiels Nokia, weshalb historische Daten bei der Ertragsbewertung problematisch sein können.
- Formulieren Sie ein Szenario, in dem die Ertragswertmethode zu einem unrealistisch hohen Unternehmenswert führt.
Erweiterte Transferfragen
- Welche Auswirkungen hätte ein deutlicher Anstieg des WACC auf den Ertragswert und weshalb?
- Wie wirkt sich ein sinkender Gewinnsteuersatz auf den Ertragswert aus?
- Unter welchen Bedingungen wäre eine rein substanzwertorientierte Bewertung sinnvoller als eine Ertragswertbewertung?
- Diskutieren Sie, weshalb die Ertragswertmethode trotz ihrer Nachteile weiterhin eine zentrale Rolle in der Unternehmensbewertung spielt.
- Welche Herausforderungen ergeben sich, wenn ein Unternehmen stark volatile Gewinne erzielt?
