Muster AG – Funding Conversions

Die Muster AG ist in der Verpackungsindustrie tätig und hat ihren Sitz in der Schweiz. Die Muster AG hat im letzten Geschäftsjahr drei neue Verpackungsanlagen angeschafft. Diese werden geleast und lösen die vier alten Anlagen vollumfänglich ab. Die neuen und die alten Anlagen weisen dieselben, linearen Abschreibungsraten auf. Die Leasingverbindlichkeiten werden in der Bilanz der Muster AG nicht erfasst.

Das Vergütungssystem der Muster AG basiert auf dem EVA® (inkl. Vorjahresvergleiche).

Aufgabe 1

Warum sollten bei der Muster AG die Funding Conversions durchgeführt werden?

Aufgabe 2

Führen Sie für die Muster AG die Funding Conversions durch. Berechnen Sie die neuen Werte NOPAT, NOA, RONOA und EVA® nach den Funding Conversions.

Ausgangslage:

• NOA vor Funding Conversion: CHF 500‘000
• NOPAT vor Funding Conversion: CHF 120‘000
• Wert Verpackungsanlagen total: CHF 180‘000
• Leasingrate p.a.: CHF 24‘000
• Zinsanteil: CHF 10‘000
• Abschreibungsrate: CHF 20‘000 p.a.
• RONOA: 24%
• WACC: 12%
• EVA® vor Funding Conversion: CHF 60‘000

Aufgabe 3

Annahme: Die Muster AG hat zwei identische Divisionen. Die Division 1 hat die Maschinen geleast, die Division 2 hat die Maschinen gekauft. Welche Division weist einen höheren EVA® vor Funding Conversions aus und warum?

Muster AG - Anwendung Funding Conversions - Lösung