Zeta – Lösung

Welche erwünschten und unerwünschten Anreizwirkungen gehen im Allgemeinen von oben erwähnten Messgrössen aus?

Anreizwirkung von gewinnorientierten Messgrössen
- Umsatz steigern
- Kosten senken

Anreizwirkung von renditeorientierten Messgrössen
- Gewinn steigern
- Kapital senken
- Investition in Projekte mit hoher Rendite

Anreizwirkung von wertorientierten Messgrössen
- Gewinn steigern
- Kapital senken
- Investition in Projekte, welche die Investorenerwartungen übertreffen

Welche Probleme können grundsätzlich bei der Anwendung dieser Messgrössen entstehen?

Probleme von gewinnorientierten Messgrössen
- Manipulation der Gewinngrösse
- Gewinngrössen sind durch Accounting-Standards beeinflusst
- Umsatz auf Kosten der Rentabilität
- Produktion auf Lager
- Kurzfristige Optimierung kann langfristig suboptimal sein
- Vergleichbarkeit von Divisionen unterschiedlicher Grösse nicht möglich

Probleme von renditeorientierten Messgrössen
- Manipulation der Grössen
- Beeinflussung durch Accounting-Standards
- Kauf versus Miete/Leasing
- Wenig Anreiz, Forschung & Entwicklung oder langfristig wirksame Marketingmassnahmen zu betreiben
- Keine Investitionen in Projekte, deren Rendite tiefer ist als die aktuelle Rendite – auch wenn die Rendite der Gesamtunternehmung darunter liegt
- Renditen steigen im Zeitverlauf ohne Zutun des Managements
- Risiko-Dimension wird vernachlässigt
- Kurzfristige Optimierung kann langfristig suboptimal sein
- Divisionsvergleich ist auf relativer Basis möglich; die Grösse einer Division ist nicht mehr erkennbar

Probleme von wertorientierten Messgrössen
- Obwohl Adjustments falsche Anreizwirkungen korrigieren und die Manipulationen eingrenzen, sind die Grundlagen Accountingdaten
- Entscheid, welche Adjustments angewendet werden sollen
- Korrekte Anreize vs. grössere Komplexität bzw. schlechtere Kommunizierbarkeit/Akzeptanz
- Bestimmung des Eigenkapitalkostensatzes
- Kurzfristige Optimierung kann langfristig suboptimal sein

Anonym