Toyworld AG – Working Capital Management Lösungen

Lösungen

Aufgabe 1
Working Capital = FLL + Vorräte – VLL = 7’600 + 10'400 – 4'400 = 13’600

Aufgabe 2
Working Capital Ratio = Working Capital / Warenertrag = 13’600 / 83’000 = 16,39 %

Aufgabe 3
Warenaufwand = 83'000 * 70 % = 58’100

DSO = FLL / Warenertrag * 360 = 7'600 / 83'000 * 360 = 33 Tage DIO = Vorräte / Warenaufwand * 360 = 10'400 / 58'100 * 360 = 64 Tage DPO = VLL / Warenaufwand * 360 = 4'400 / 58'100 * 360 = 27 Tage

C2C = DSO + DIO – DPO = 32 Tage + 64 Tage – 27 Tage = 69 Tage

Aufgabe 4
ITR = 360 / DIO = 360 / 64 Tage = 5,62

Aufgabe 5
Aktuelle Rendite: RONOA = NOPAT / NOA = 1’860 / 35'170 = 5,29 %

Neue Rendite: RONOA = NOPAT / NOA = 1’910 / 35'920 = 5,32 %

Ja, die Massnahme führt zu einer steigenden Rendite und ist deshalb sinnvoll. Der Nutzen des höheren Gewinns überwiegt den Anstieg im Working Capital.

Aufgabe 6
Aktuelle Rendite: 1’860 / 35'170 = 5,29 % (vgl. Aufgabe 5)

Neue Rendite: NOPAT = 1'800

DSO = FLL / Warenertrag * 360 Umformen: FLL = DSO / 360 * Warenertrag = 30 / 360 * 83’000 = 6’917 NOA = 34’478

RONOA = NOPAT / NOA = 1’800 / 34'478 = 5,22 %

Nein, die Massnahme führt zu einer sinkenden Rendite und ist deshalb nicht sinnvoll. Der zusätzlich Personalaufwand rechnet sich nicht bei einer DSO–Reduktion auf 30 Tage.

Fakultativ: 
Bei einer Reduktion auf 28 Tage resultiert die gleiche Rendite wie in der Ausgangslage (5,29 %). Ab 27 Tagen wäre die Massnahme sinnvoll (5,33 %).

Aufgabe 7
Bonitätsprüfung, Voraus–/Akontozahlungen, (Factoring)