Eigenkapitalkosten: Unterschied zwischen den Versionen
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Version vom 12. Mai 2020, 13:59 Uhr
Bei den Eigenkapitalkosten handelt es sich um die Renditeerwartungen der Eigenkapitalgeberinnen und Eigenkapitalgeber. Je grösser das Risiko für ihre Kapitalüberlassung, desto höhere Rendite wird erwartet. Die Rendite resultiert einerseits aus Ausschüttungen wie Dividenden und andererseits aus Unternehmenswertsteigerungen (Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S.119).
Viele Unternehmen verwenden für die Berechnung der Eigenkapitalkosten das Capital Asset Pricing Model (CAPM). Der Eigenkapitalkostensatz wird dadurch wenig von subjektiven Einschätzungen beeinflusst.
Die Formel für die Berechnung lautet folgendermassen:
kEK = rf + (rm – rf) x β
wobei
kEK = Eigenkapitalkostensatz
rf = Rendite einer risikofreien Anlage
rm = Rendite des Gesamtmarkts
rm – rf = Marktrisikoprämie
β = Beta-Faktor
(Lütolf & Rupp & Birrer, 2018, S. 125-126)