Holz AG – Lösung

Standardnormalverteilungstabelle (Universität Bielefeld, online)

Berechnung z-Wert

z-Wert:	1,6 + 0,04 = 1,64
	1,6 + 0,05 = 1,65
	(1,64+1,65)/2 = 1,645

Berechnung Value at Risk (VaR)

Firma A	Firma B:
VaR in % = μ – z * σ = 0,1 – 1,645 * 0,12 = –0,0974= –9,74%	VaR in % = μ – z * σ = 0,12 – 1,645 * 0,15 = –0,12675= –12,675%
VaR in Franken = " ("μ – z * σ" )" * A = (0,1 – 1,645 * 0,12) * 500’000 = –48’700	VaR in Franken = " ("μ – z * σ" )" * A = (0,12 – 1,645 * 0,15) * 500’000 = –63’375
Mit Excel: VaR in %: =NORM.INV(0.05;0.1;0.12)	Mit Excel: VaR in %: =NORM.INV(0.05;0.12;0.15)

Dank der Berechnung des VaR wurde festgestellt, dass das Verlustrisiko der Firma A kleiner ist. Aus diesem Grund investiert die Handels AG in die Aktien der Firma A.

Aufgabe: Holz AG – Value at Risk
Grundlagen: Value at Risk

Quelle

• Universität Bielefeld (ohne Datum). Standardnormalverteilung.