Möbel AG – Lösung

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Berechnung Cashflow (Netto- bzw. Equity-Methode)
Erlöse 1000000
- Aufwendungen 610000
- Abschreibungen 50000
= EBIT 340000
- Zinsaufwendungen 10000
- Steuern 34000
= Gewinn 296000
+ Abschreibungen 50000
= Operativer Brutto-Cashflow 346000
- laufende Investitionen 0
= Free-Cashflow (nach Zinsen) 346000
Standardnormalverteilungstabelle (Universität Bielefeld, online)
Berechnung Cashflow at Risk (CFaR)
z-Wert: 1,6 + 0,04 = 1,64
1,6 + 0,05 = 1,65
(1,64+1,65)/2 = 1,645

σ = 346'000 * 10%= 34'600

CFaR in % : – z * σ = – 1,645 * 0,1 = –0,1645 = –16,45%

CFaR in Franken : – z * σ * μ = – 1,645 * 0,1 * 346'000 = –56'917

Mindest-Cashflow : μ – z * σ = 346'000 – 1,645 * 34'600 = 289'083

Alternative Berechnung Mindest-Cashflow : μ – CFaR = 346'000 – 16,45% = 289'083

Mit Excel: Mindest-Cashflow: =NORM.INV(0.05;346'000;34'600)

Für den Kauf der Maschine stehen der Möbel AG voraussichtlich Eigenmittel in der Höhe von CHF 289'083 zur Verfügung. Dementsprechend kann die Möbel AG eine Maschine die weniger als CHF 289'083 kostet voraussichtlich selbst finanzieren.

Möbel AG - Lösung im Excel


Aufgabe: Möbel AG – Cashflow at Risk
Grundlagen: Cashflow at Risk

Quelle